OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技，引发了公募(mù)REITs扩(kuò)募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此(cǐ)前几日的(de)下(xià)跌(diē)走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人也表示(shì)，近期已同(tóng)步(bù)启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会从根本(běn)上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低(dī)开，此后(hòu)二(èr)级市场价格开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终报(bào)收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交易日(rì)跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来(lái)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)整体表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募(mù)的(de)项(xiàng)目又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此导致二级市(shì)场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二(èr)级(jí)市(shì)场价格下跌，风(为什么福建女人不能娶fēng)险也得(dé)到(dào)一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多重因素影响，不好判断(duàn)价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含(hán)收益(yì)率(lǜ)高(gāo)的产(chǎn)品具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执(zhí)行董事高(gāo)如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性利(lì)空下调(diào)至得(dé)这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最终还是落(luò)到租金(jīn)收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协(xié)议的(de)通(tōng)知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一(yī)季报中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大园项目(mù)出租率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后(hòu)召(zhào)开的业绩说明(míng)会中管理人就(jiù)相关事项进行(xíng)了解释(shì)说明，市(shì)场信心得到了(le)一定提振，二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营(yíng)团(tuán)队表示(shì)了(le)对张江光大园(yuán)项目的信(xìn)心(xīn)，预(yù)计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市场各(gè)方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突然确(què)实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并(bìng)同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视(shì)，据悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当(dāng)谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相关负责人(rén)介绍说，目(mù)前(qián)储备租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等(děng)产业(yè)客户，租赁意(yì)向面(miàn)积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽然(rán)收了(le)三个月履约保证金给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多储(chǔ)备(bèi)租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园一(yī)直(zhí)以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而这次项目(mù)的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度的(de)短(duǎn)期(qī)低点，目(mù)前市场情况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到出租(zū)率下滑情(qíng)况没有(yǒu)得到(dào)及(jí)时修(xiū)复后，张江这(zhè)边(biān)也作了一(yī)定的资(zī)源调配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦(shà)和张(zhāng)江光大园项目在给租户(hù)的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平(píng)的大平层(céng)，楼(lóu)的成(chéng)新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江光大园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资(zī)产的(de)管理人都(dōu)变成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和联合营销方面能更(gèng)加充(chōng)分发挥协同(tóng)效应(yīng)，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江(j为什么福建女人不能娶iāng)REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高(gāo)科(kē)目前在(zài)管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一(yī)些其他在开(kāi)发的(de)储备(bèi)项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业空间资产上(shàng)市平台目标(biāo)的坚实后盾和(hé)储备(bèi)资(zī)源。“我们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一(yī)步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一些(xiē)突(tū)发情(qíng)况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三(sān)十(shí)年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一(yī)个(gè)非常(cháng)小的(de)插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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