金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具(jù)有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只产品的(de)首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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