看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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