为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)2l是多少毫升 2l是多少升自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人(rén)何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其(qí)他市(shì)场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交2l是多少毫升 2l是多少升易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人(rén)提(tí)出：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，2l是多少毫升 2l是多少升海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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