金融界4月(yuè)28日消息(xī) 为规(guī)范(fàn)开展内(nèi)地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通(tōng)合作相关(guān)业务，保护境内外投资(zī)者(zhě)合法权益，维护(hù)利率互换市(shì)场秩(zhì)序，中国人民(mín)银行(xíng)制(zhì)定了《内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门负责(zé)人表示，未来中国人民(mín)银(yín)行将(jiāng)根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原则(zé)下，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国人民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关部(bù)门负责人就《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行关(guān)于境外央行、国际金融组织、主权财(cái)富基金(jīn)运(yùn)用人(rén)民币投资银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于进一步(bù)做好境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜的公告》（中国人民银(yín)行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港债券市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法》（中国人(rén)民(mín)银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相关规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展“北(běi)向互换通”交易前(qián)可以与交易(yì)对手(shǒu)方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及中央清算衍(yǎn)生品执(zhí)行协(xié)议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内投(tóu)资者应(yīng)当将是否签署协议(yì)、签署(shǔ)协(xié)议(yì)类型等事(shì)项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品协(xié)议，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资(zī)者(zhě)的(de)投资(zī)范围是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)外投资(zī)者现阶段可(kě)在银行(xíng)间市(shì)场开(kāi)展符合(hé)集中清算要求的人(rén)民(mín)币利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平(píng)台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认(rèn)可(kě)的境外电子(zi)交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他(tā)受认可的电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台，受认(rèn)可的境内电子交易平台为中国(guó)外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参(cān)照“债券通”相关安排(pái)，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已确认。境外投资(zī)者可通过中国人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平台与境(jìng)内电子交易(yì)平台的(de)连接(jiē)，向境内(nèi)电子交易平台发送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达成(chéng)交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的(de)境内(nèi)清算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行(xíng)认可的(de)境内清算机构为银行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构(gòu)为香(xiāng)港交易所旗下香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者开展(zhǎn)集中清算的(de)主要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算会员资格或作为清算客户(hù)委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)综(zōng)合清算会员(yuán)签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)对交易(yì)进(jìn)行风控检查，对于符合集中清算要(yào)求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结算(suàn)公司或其综合(hé)清(qīng)算会(huì)员(yuán)完成保(bǎo)证金(jīn)及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清(qīng)算(suàn)机构(gòu)如(rú)何进行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作为中央对手方针对引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写已成交的交易充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的一种法(fǎ)律安排，并据(jù)此与买方和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初(chū)始债务。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务中(zhōng)，境(jìng)外(wài)与境内参与者(zhě)达(dá)成的交易在经(jīng)过上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司的集中清算审核(hé)后，上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司于当(dāng)日将交易进(jìn)行(xíng)合约替代，进入集中清算，生(shēng)成为三个独(dú)立的新合约，分别为(wèi)境外参(cān)与者与场外结算(suàn)公司、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司与上海清算所(suǒ)、上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与境(jìng)内参与者(zhě)之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之间将不再存在合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集中清算(suàn)的交易，依照成交(jiāo)双方约定的处置方(fāng)式(shì)进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下的(de)跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司之间的跨境资金结(jié)算主要通过(guò)人民币跨(kuà)境支付(fù)系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在境(jìng)内(nèi)银(yín)行开立人民(mín)币基本存款账(zhàng)户和(hé)人(rén)民币(bì)“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应(yīng)急结(jié)算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范围包括：“互换通(tōng)”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易结(jié)算需要在(zài)应急情况下(xià)所融入资金的(de)本(běn)息和费用以及符合(hé)中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)规定的其他收入支出(chū)等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互(hù引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)换通”业务风控(kòng)方案的一(yī)部(bù)分(fēn)，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)将针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保品，该资源(yuán)池(chí)独立于(yú)每一中央对(duì)手方从各自清算参与(yǔ)者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违(wéi)约损失分摊(tān)。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司名义于境外开(kāi)立的(de)“互换通”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结算公司向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在以上海清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于境内开立(lì)的(de)“互换通(tōng)”专(zhuān)用人民币(bì)/外币(bì)账户，相关账(zhàng)户内资金可(kě)豁免跨境(jìng)债权债(zhài)务登(dēng)记及额度管理要求。场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算(suàn)“互换通”资源池要求(qiú)，并通过境内外存(cún)管(guǎn)银行办(bàn)理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的(de)跨境划转。

　　有汇报(bào)责(zé)任的机构应(yīng)当及(jí)时履行(xíng)报送义务。上海清算所和(hé)境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民币跨境(jìng)收付信(xìn)息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的(de)，相(xiāng)关(guān)境内结算银(yín)行应(yīng)当进行跨境人民(mín)币收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内投资者等相关主体(tǐ)应当按(àn)照规(guī)定履行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计申报义务(wù)，原(yuán)则上“互(hù)换通”交易(yì)和资源池业务由上海清(qīng)算所集中进行国际(jì)收(shōu)支统计申报，补偿金(jīn)等不经由(yóu)上海清算(suàn)所清算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者(zhě)等相关(guān)主体(tǐ)进行国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换(huàn)通”实行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境外投(tóu)资(zī)者投(tóu)资银行间(jiān)债券市场的情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交(jiāo)易(yì)净(jìng)限额为200亿元人民币(bì)（即全部境外投资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民币(bì)购售业务相关规定(dìng)具体包括哪(nǎ)些(xiē)文件(jiàn)？

　　答：目前(qián)，关于人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整(zhěng)人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民币购售业务(wù)范(fàn)围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇(huì)管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加(jiā)强(qiáng)境外金(jīn)融(róng)机构进入银行间外汇市场开展人民币(bì)购售业务宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有(yǒu)关事(shì)项(xiàng)的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购(gòu)售业务(wù)境外参(cān)加行和境外清算行进入(rù)银行间外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行(xíng)的业务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息报(bào)送等相(xiāng)关安排。根(gēn)据《办法》和(hé)人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)管理规定(dìng)，香港(gǎng)结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，应当(dāng)确(què)保与其相关的境外投资者(zhě)在(zài)本(běn)机构的资金兑换是(shì)基于“北(běi)向互换通”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十一、如何(hé)理解“使(shǐ)用外汇(huì)参与(yǔ)交易的，其交易到(dào)期或不再(zài)继续(xù)参与的，原则上(shàng)应当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便(biàn)持有(yǒu)外(wài)汇的境外投资者通过“北向互换通(tōng)”投(tóu)资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使用(yòng)外汇的境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)在香港结算行办理外汇资(zī)金兑(duì)换，香港结(jié)算行由此所(suǒ)产生的头寸(cùn)可(kě)到境内银行(xíng)间外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)。初期，境外投资(zī)者可选择一家香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行办理业(yè)务。香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行为境外投资者办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换时，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资(zī)金用(yòng)于“北向(xiàng)互换通”交易。其交易(yì)到期(qī)所(suǒ)得(dé)的(de)人民币资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金(jīn)融市(shì)场基(jī)础设(shè)施应(yīng)当(dāng)向(xiàng)中国人民(mín)银行认可(kě)的交易报告(gào)库报告“北(běi)向互换通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)是中国(guó)人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报(bào)告库，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国人民银行和相关监管(guǎn)部门(mén)可以根据需(xū)要向基础(chǔ)设施调取与境外投资(zī)者投资活(huó)动相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相(xiāng)关配套业务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台、境内(nèi)外清算机构将制(zhì)订(dìng)配(pèi)套(tào)的业务规则(zé)等文(wén)件并对外(wài)发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计划(huà)？

　　答：未来中国人(rén)民(mín)银行(xíng)将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交(jiāo)易清算安排，为境外(wài)投资者提(tí)供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写