北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规定的(de)投(tóu)资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金(jīn)的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公(gōng)司(sī)的(de)良好表现也使得(dé)越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北(běi)交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所(suǒ)相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极(jí)参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的(de)规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强度上、成长(zhǎn苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字g)性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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