金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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