大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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