美东时间周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的(de)会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的(de)问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们(men)目前(qián)的预(yù)期(qī)一(yī)致，那(nà)么(me)在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可(kě)能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员(yuán)们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有明确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀正在(zài)降温之前(qi武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百án)，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据(jù)的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍(réng)对(duì)银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识(shí)到(dào)他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。