财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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