本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半(bàn)导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺(yì)，成(chéng)立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际知(zhī)名企业(yè)合(hé)作(zuò)设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显示驱(qū)动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡(pō)路(lù)是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大(dà)幅下(xià)滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置后利润(rùn)重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综(zōng)合的发(fā)展模式，形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核心(xīn)区域的医疗服务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未(wèi)来(lái)主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注(zhù)了。<_D是什么意思，_3是什么意思/p>

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研(yán)发和(hé)生产及涂(tú)布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决方案能力的高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头为锂电(diàn)池生(shēng)产(chǎn)涂布机的(de)核_D是什么意思，_3是什么意思心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正(zhèng)负极(jí)浆料完成后的(de)下一(yī)道工(gōng)序(xù)，是(shì)锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔(bó)上。目前，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下(xià)滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传输应(yīng)用领域(yù)，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及(jí)模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客户(hù)提(tí)供(gōng)一站式代工(gōng)解(jiě)决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导体产品公司(sī)提供(gōng)完整生产制(zhì)造(zào)平台，支(zhī)持客(kè)户研(yán)发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研发投(tóu)入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的(de)压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多(duō)，且公司过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未来(lái)还(hái)有可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(ch_D是什么意思，_3是什么意思áng)大的(de)IPO了，不(bù)太乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部(bù)分(fēn)终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑(huá)，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不(bù)到，下游服装行业(yè)景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公(gōng)司(sī)主营(yíng)业务一直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关(guān)软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续(xù)独立经(jīng)营上述(shù)业务。用(yòng)友汽(qì)车主(zhǔ)要面(miàn)向汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后市场服务领域的数智化解决(jué)方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发(fā)，都靠销售，且汽(qì)车行业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程技(jì)术服(fú)务及地理信(xìn)息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入和(hé)利(lì)润(rùn)来源。电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要(yào)是电(diàn)力(lì)工程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本(běn)质(zhì)上是(shì)工(gōng)程(chéng)类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领域提(tí)供射(shè)频(pín)前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设(shè)计能力和(hé)集成化模(mó)组研发能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客户提供(gōng)无(wú)线(xiàn)通信射频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司(sī)，下游主(zhǔ)要(yào)是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍(kǎn)单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南(nán)湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的(de)国家级高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户(hù)和军(jūn)工集(jí)团(tuán)。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下(xià)滑(huá)，22年(nián)虽然收(shōu)入增长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高的(de)军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提(tí)供移(yí)动互联网(wǎng)数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联(lián)网相关(guān)场景提(tí)供(gōng)物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供(gōng)定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖(mài)流量(liàng)的(de)公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量(liàng)，业(yè)绩过(guò)去几年看(kàn)起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联(lián)网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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