3月份，全(quán)国居(jū)民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的(de)议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平(píng)在(zài)一(yī)段时间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退(tuì)。研究(jiū)显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续(xù)一(yī)段时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水平(píng)持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我(w幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导ǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度(dù)涨幅(幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足(zú)仍是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机(jī)结(jié)合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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