今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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