财联(lián)社4月(yuè)30日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日(rì)电池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨，均价报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开始止跌(diē)企稳四个(gè)交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意(yì)也提前传(chuán)导(dǎo)到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新(xīn)锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带(dài)动购车(chē)需(xū)求预(yù)期的提振。乘联会秘(mì)书长崔东树表示，上海车(chē)展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消费的(de)火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大幅降价导致消费者对(duì)电动车的观(guān)望心态有望逐渐改善，市(shì)场开始预期(qī)5月(yuè)需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人(rén)士提到，目前(qián)磷酸(suān)铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企稳为(wèi)主(zhǔ)，不太可(kě)能进行降价。但未来，止跌信(xìn)号(hào)能否持续稳定(dìng)，受多方因(yīn)素影响。有产业人士分析称(chēng)，乐观(guān)来看，国内动力电池厂(chǎng)商清库存工作(zuò)或(huò)到5月(yuè)完结，届时(shí)电池厂商库存水平有(yǒu)望逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调查的情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产(chǎn)预计(jì)将环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企业由(yóu)于前期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿(yì)纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的(de)业(yè)绩说明会上表(biǎo)示，5月份开始会全(quán)面恢复(fù)生产，排产相比一季度会有(yǒu)明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹(dàn)还是底部反转，目(mù)前仍难(nán)以判断。“一方面需要观察下游库存(cún)状况，另一方面(miàn)还需要看终端需(xū)求是否(fǒu)真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华南一家主流锂盐厂商内部(bù)人士(shì)此前(qián)对财联(lián)社记者表示。该(gāi)人(rén)士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季(jì)度开始便启动大规模去库存举(jǔ)措(cuò)，这(zhè)一举措在(zài)一季度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后，相(xiāng)关电池厂商提到(dào)，目前库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，此前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特(tè)别是针对(duì)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)库(kù)存，有业内人士直言，相关库存(cún)基本(běn)出清(qīng)，后(hòu)续将(jiāng)根据公(gōng)司(sī)规划，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德时代的库存已经退回(huí)到(dào)2022年(nián)第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键(jiàn)的指标也构成(chéng)锂电产业走向(xiàng)的关键，随价格企稳以及库存水(shuǐ)平恢(huī)复健康，将带(dài)动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观(guān)者预(yù)判涨(zhǎng)回(huí)25万元/吨 最悲(bēi)观(guān)者全年看跌(diē)至(zhì)10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时间跌去(qù)超(chāo)过2/3，也引起了市场热议(yì)。就(jiù)在26日召(zhào)开的(de)中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力电池行(xíng)业仍(réng)然存(cún)在一些问题，包括电池产业链分工，价值链分(fēn)配(pèi)问题。“原材(cái)料短期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)也不是正(zhèng)常(cháng)的(de)现象，”他(tā)直言。在他看来，原(yuán)材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅(fú)涨(zhǎng)价为教训，保证价值链(liàn)的(de)合理分配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些业(yè)内人(rén)士和(hé)分(fēn)析师(shī)近期(qī)对锂盐价格(gé)未(wèi)来走(zǒu)势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一(yī)系(xì)列(liè)的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来(lái)。分析人士指出，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市(shì)短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速(sù)从而在需求表(biǎo)现上(shàng)提前透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未(wèi)来(lái)增长空间。进而导(dǎo)致，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下(xià)跌，中游电(diàn)池厂(chǎng)商集体进入清库存阶段。从(cóng)上游材(cái)料价格(gé)变化(huà)来看，近期碳酸锂价格(gé)率先实现反弹。更值得(dé)注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨(mò)、极(jí)片粉等(děng)系列材料(liào)价格也出(chū)现企稳(wěn)甚(shèn)至(zhì)反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商(shāng)的库存也(yě)已经逐(zhú)步(bù)恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)。据高(gāo)工锂电了解，目前中游电(diàn)池(chí)厂商(shāng)库存(cún)水位回退，此前(qián)部分电(diàn)池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)表现(xiàn)上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽(qì)车销量数据(jù)来看，其月销量逐步攀升并(bìng)且回暖速度超(chāo)过往年。随(suí)着二三季(jì)度(dù)到来，车市(shì)逐渐转入销售旺季，也将进一步(bù)带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上(shàng)游的订(dìng)单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重(zhòng)新开启(qǐ)月度采购谈(tán)判，行业有望迎来需(xū)求订单的集(jí)中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价(jià)格可能会有回涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示(shì)，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真实的供给情(qíng)况(kuàng)更加(jiā)清晰，市场预期回(huí)调下，电池厂商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加谨慎。同(tóng)时电(diàn)池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回(huí)收(shōu)端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池(chí)回收布局(jú)，来自(zì)终(zhōng)端(duān)材(cái)料回收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据(jù)显示，2025年(nián)国内回(huí)收的废(fèi)旧电池(chí)的总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时(shí)代的(de)宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐(yán)湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更为平滑。从原材(cái)料到(dào)电(diàn)池，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格(gé)以(yǐ)及供(gōng)需变(biàn)化也(yě)将变得更加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认(rèn)为，当前(qián)上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足以带动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预期下跌并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的价格下(xià)跌(diē)过快，但这并不(bù)为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近7成，最直(zhí)接受到(dào)冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格(gé)矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸(suān)锂(lǐ)出货价格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已经出现主动(dòapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ng)减产的情况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月24日公告(gào)，一季度(dù)营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比下(xià)降86％，第二日股(gǔ)价(jià)跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运分化，大公司如(rú)天齐(qí)锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价(jià)下降中发(fā)生(shēng)过的事。而同环节的大(dà)量(liàng)中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局(jú)的(de)新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下(xià)降长(zhǎng)期利(lì)好中国(guó)最大(dà)的两个(gè)锂盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业(yè)。它(tā)们去年(nián)的净利润都(dōu)超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚(yà)迪还(hái)多，其中(zhōng)天齐锂业(yè)净(jìng)利(lì)润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们(men)更(gèng)能承受(shòu)价格下(xià)跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里(lǐ)最优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全(quán)球最(zuì)低(dī)水平。

apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次　　但这并(bìng)不(bù)意(yì)味着，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中(zhōng)，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产的分销权或(huò)开采权(quán)，交易(yì)价格也(yě)需要通(tōng)过长协确定(dìng)，按(àn)市(shì)价(jià)定期调(diào)整。但能(néng)获得(dé)上游(yóu)更(gèng)低成(chéng)本的资(zī)源，让(ràng)这两家大(dà)企业更(gèng)能容忍低价，并(bìng)能在上(shàng)游因降价(jià)减产(chǎn)时保持产(chǎn)能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动着(zhe)万(wàn)亿新能源(yuán)车市场。不过(guò)锂价下(xià)降带来(lái)的(de)连锁反应，并(bìng)不(bù)是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承压(yā)的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的下(xià)游，宁(níng)德时(shí)代理论上(shàng)会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌(diē)，使宁(níng)德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦(lún)为(wèi)鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一(yī)些(xiē)车企的三年(nián)长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代(dài)今年(nián)5月(yuè)计划投产(chǎn)的(de)宜春锂矿很有可能(néng)一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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