财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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