“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万(wàn)的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅(fú)。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国(guó)国债(zhài)价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景(jǐng)更敏(mǐn)感的(de)两年期美债(zhài)收(shōu)益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的美联(lián)储7月(yuè)加息(xī)几(jǐ)率增加，预计未来(lái)两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股(gǔ)指集体(tǐ)高(gāo)开，早盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道琼斯(sī)工业平均(jūn)指(zhǐ)数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数(shù)连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月(yuè)放缓加息(xī)当天(tiān)以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新(xīn)高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报(bào)公布次日(rì)以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去(qù)年4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近(jìn)3％，美油(yóu)继(jì)续脱(tuō)离两个月(yuè)低谷，但(dàn)未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元和美债(zhài)收益率反弹的打击下持续下行(xíng)，创两周多来最(zuì)差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研(yán)究院(yuàn)分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就(jiù)业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月(yuè)非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新(xīn)增就业主要集(jí)中在教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业(yè)服务(wù)（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门(mén)就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮(liàng)眼，与近(jìn)期(qī)房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万(wàn)人(rén)，制造业中非耐用(yòng)品生产连续(xù)三个月就业(yè)人(rén)数减少，与制造(zào)业目前持续收缩的(de)状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报(bào)告也(yě)显示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行(xíng)业裁员人(rén)数的(de)增加，失(shī)业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失(shī)业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场和官(guān)方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量(liàng)回升，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，工(gōng)资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美(měi)联储6月利率会议“按兵(bīng)不动”是(shì)大概率事(shì)件，还(hái)需(xū)要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数据(jù)，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较(jiào)大时继续(xù)加息。美(měi)联储利(lì)率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美(měi)元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随着美国政府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进(jìn)46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗一步(bù)减产46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗ong>

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上(shàng)，欧佩克+可(kě)能会宣布进一步减产，以提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额(é)外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味(wèi)着更多的不确定(dìng)性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国(guó)、加(jiā)拿(ná)大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着(zhe)经济(jì)前(qián)景的(de)恶(è)化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国在4月(yuè)份承诺，从5月(yuè)份(fèn)开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都(dōu)未能止(zhǐ)住(zhù)油价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大(dà)臣威(wēi)胁要进(jìn)一步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能(néng)源大臣唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可(kě)能会(huì)在年底前(qián)自(zì)行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市(shì)场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永(yǒng)远不(bù)应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决定，以使市场更加(jiā)平(píng)衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的可(kě)能性(xìng)为40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油部长们决(jué)心避(bì)免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经济和金融稳(wěn)定突(tū)然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价格在(zài)六(liù)个(gè)月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联(lián)合(hé)新闻发布会(huì)上表示，在(zài)俄(é)乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不(bù)想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之前需要(yào)更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到乌(wū)克(kè)兰能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日报道，英(yīng)国(guó)《金融时报》援引知(zhī)情人士的(de)话报道称(chēng)，乌(wū)克(kè)兰总统泽(zé)连斯(sī)基向北约各国领导人明确(què)表(biǎo)示，除非向基(jī)辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的路线图，否(fǒu)则他将(jiāng)不会出席(xí)7月举行的维(wéi)尔纽斯(sī)峰会(huì)。此外(wài)，泽连斯基6月1日(rì)在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加(jiā)入北(běi)约的准备，基辅正在等(děng)待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会(huì)期间表示，德国不(bù)认为北约(yuē)应(yīng)该在近(jìn)期内接纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克兰迅速成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰(lán)提(tí)供安全保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观(guān)市(shì)场情绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗(zōng)商品市场(chǎng)出现普涨行情(qíng)。从海外宏观(guān)层(céng)面来看，美国债(zhài)务上(shàng)限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议院通过(guò)债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，避免了可能出现(xiàn)的美国有史以来(lái)首次违约，使(shǐ)得市(shì)场避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会议或暂停加息的预(yù)期推(tuī)动下，美元指数回(huí)落至一周低(dī)点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在(zài)市场(chǎng)情绪(xù)回(huí)暖的(de)带动下，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本(běn)周国内天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后(hòu)有(yǒu)收储(chǔ)传(chuán)闻，然而(ér)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)期价(jià)终究(jiū)支撑不(bù)力，逐步(bù)归于平静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生意(yì)社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合(hé)来(lái)看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场供多(duō)需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言(yán)称国储今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续多日(rì)。直(zhí)至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻叠(dié)加产(chǎn)区降雨，市(shì)场氛围再(zài)次提(tí)升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主(zhǔ)流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证实(shí)，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵(jiào)后，5月以收储为(wèi)核心展(zhǎn)开的新(xīn)一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示(shì)，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收(shōu)储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国(guó)储收储的政治(zhì)、战(zhàn)略意(yì)义大于经(jīng)济(jì)意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业原料，是(shì)关(guān)系国(guó)计民生(shēng)、国(guó)防(fáng)安(ān)全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对(duì)于全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国(guó)的天然(rán)橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依(yī)赖(lài)进口(kǒu)。从中国本身的天然橡胶来说，是供不应求的(de)。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变(biàn)的(de)国(guó)际政治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很高的(de)必要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶收储传闻的收储量为(wèi)10万吨，收(shōu)储的对象是国(guó)产全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年(nián)的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的话，性质就(jiù)不同(tóng)了。因为目前全年国(guó)产全(quán)乳(rǔ)的(de)最大(dà)产量(liàng)不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么(me)收储的量其实占到相当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割品的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能会更上(shàng)一层楼(lóu)。但是，由(yóu)于(yú)整46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗个事件的(de)进(jìn)程(chéng)会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格(gé)的反(fǎn)应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴(bàn)随着物候条件(jiàn)的(de)改变，产(chǎn)区全(quán)面开割上量，橡胶供应(yīng)旺(wàng)季到(dào)来，然而天(tiān)胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶价(jià)上涨动(dòng)能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华(huá)钎告(gào)诉(sù)记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中国(guó)云南天然橡(xiàng)胶产区加速(sù)恢复(fù)开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海(hǎi)南产(chǎn)区已经全(quán)面开(kāi)割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目前主要产胶国(guó)产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候条件(jiàn)已经(jīng)由差(chà)变好。但是由于目前(qián)天(tiān)然橡(xiàng)胶上游原(yuán)料(liào)价格相对(duì)偏低，胶农割胶积(jī)极性(xìng)不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前(qián)云南产区大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区(qū)已大面积(jī)开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)降雨量虽然(rán)处于(yú)历史均值(zhí)以(yǐ)下的(de)概率较高，但由于季(jì)节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预(yù)计(jì)后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开工率形成(chéng)一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原料价格(gé)处于低位，轮(lún)胎厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主，对(duì)后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数据显示，目(mù)前下游外(wài)贸(mào)订单充足，加之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂(chǎng)开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力(lì)加(jiā)大，为控(kòng)制成品库存压力，存适度降负(fù)现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本(běn)企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面处于供需两(liǎng)弱的格(gé)局(jú)中，尤(yóu)其是下(xià)游需求分(fēn)歧较大。“主要是(shì)不同的市(shì)场主体预期不同，但(dàn)是整体来说(shuō)此前市场(chǎng)对(duì)今年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量(liàng)和出口同(tóng)比数据还是不错的，反映国内实际需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内汽(qì)车市场相对疲软，价(jià)格(gé)战等负(fù)面消息较多(duō)，市场总(zǒng)体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库(kù)存持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实(shí)是进口过(guò)多(duō)导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡(hú)华(huá)钎看(kàn)来，目前主要(yào)还(hái)是(shì)宏观面主导胶价走势(shì)，一(yī)方面中国经(jīng)济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程，以及美(měi)国银行危机和(hé)美债上(shàng)限问题等。看向下半年，他(tā)认为天然(rán)橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺(quē)乏(fá)指引，只有天(tiān)气和(hé)轮储仍(réng)有可能“掀(xiān)起(qǐ)波(bō)澜“，而(ér)宏观(guān)面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等(děng)，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然(rán)是主导(dǎo)后市胶价走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度仍(réng)然(rán)偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量(liàng)并(bìng)不会少，包括今年(nián)交割品的(de)数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预(yù)计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来看(kàn)，外需受(shòu)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退和(hé)汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内(nèi)现货端(duān)构成压力(lì)。内需方面，春节前市(shì)场基于内(nèi)需复苏(sū)的逻(luó)辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但节后市(shì)场从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶价因此持(chí)续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的(de)绝对低位(wèi)才能刺激有效的去库和(hé)资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续关(guān)注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出现异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来(lái)新(xīn)的(de)阶段性行(xíng)情。（有删减）