五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及3硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子1.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空(kōng)头而(ér)言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次(cì)放(fàng)过，一声(shēng)一(yī)声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该为了(le)谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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