财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利一个男的长期不碰他老婆是什么原因率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī一个男的长期不碰他老婆是什么原因)金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的(de)低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保(bǎ一个男的长期不碰他老婆是什么原因o)险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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