财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报披露完成，多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星环(huán)科技(jì)-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同(tóng)花(huā)顺、金(jīn)山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人(rén)工(gōng)智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注长期(qī)成长(zhǎng)价值的基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾经(jīng)的(de)公募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其(qí)共舞，还是不为所动继(jì)续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来(lái)越多(duō)的基金(jīn)经理选择了(le)前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动(dòng)写照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证明(míng)了(le)这一点，公(gōng)募基(jī)金一季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的(de)计算机(jī)和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重仓(cāng)股(gǔ)在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛(gé)兰(lán)在内，众多知名基(jī)金经理布局AI。具体(tǐ)来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法(fǎ)混合一(yī)季(jì)度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者(zhě)加(jiā)仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管的另一只中欧研究精选混(hùn)合(hé)一(yī)季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起(qǐ)点混合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从(cóng)上述调(diào)仓换股中也(yě)能看出葛兰的(de)人工智能投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片(piàn)、到算(suàn)力(lì)以及终端的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作只是(shì)公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金经(jīng)理(lǐ)调仓动向可以看(kàn)出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季(jì)报(bào)中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出世，海外大模型(xíng)以及相关人工(gōng)智能(néng)的产业(yè)趋势受(shòu)到市场关注，并很快扩散到国内(nèi)产业(yè)界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经(jīng)济复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新(xīn)入他(tā)所(suǒ)管理的中欧新趋势(shì)十大(dà)重仓股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年(nián)持有(yǒu)则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿(ruì)新(xīn)常态则加(jiā)仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子板块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券(quàn)研(yán)报称，从(cóng)历(lì)史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏(piān)股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往预示着某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一(yī)季度末(mò)，主动偏(piān)股(gǔ)公(gōng)募基金(jīn)对TMT配比明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追(zhuī)风(fēng)”的(de)另一面，仍有一(yī)部(bù)分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一部分试(shì)图低(dī)位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成(chéng)长(zhǎng)团队对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季(jì)报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎(qíng)升级(jí)，从其(qí)十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概念股。除(chú)此(cǐ)之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋(jìn)晶(jīng)科(kē)能源为十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季(jì)报表达(dá)了仍对新能(néng)源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经过(guò)调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位(wèi)，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价(jià)值混合前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为中国移(yí)动、宁(níng)德(dé)时代、三(sān)安光电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三(sān)诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去年年底(dǐ)该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通威股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混(hùn)合也(yě)加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾(céng)经(jīng)提到了(le)新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我们(men)认为新能源(yuán)板块的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一(yī)季度(dù)我们对(duì)于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能、海风的一(yī)些(xiē)标(biāo)的，都增加(jiā)了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经理(lǐ)章(zhāng)恒(héng)在(zài)接受财(cái)联社记(jì)者采访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场做行业轮动(dòng)，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉(zhuō)每个时(shí)期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无(wú)论是(shì)基金经(jīng)理个人还是投资者，其实都是(shì)无法承受的。所以，任何一(yī)个行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无(wú)法(fǎ)预测(cè)其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在(zài)A股找到明显的受益标(biāo)的(de)，就(jiù)没有参与。不(bù)过他(tā)也(yě)认为这(zhè)些股票的估值(zhí)体系(xì)还在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一(yī)季度仍有不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势(shì)将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断，相关(guān)领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以(yǐ)及光模块等细分赛(sài)道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估(gū)值修(xiū)复尚未结(jié)束(shù)，个股上是找机(jī)会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研(yán)报(bào)指出，年(nián)初至今市场(chǎng)对AI关(guān)注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一轮行情催(cuī)化(huà)主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各个领域(yù)的应(yīng)用厂商正加速AI融(róng)合(hé)应(yīng)用产品的研发和发布，其(qí)中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景(jǐng)进展相对(duì)较(jiào)快，我们(men)预计5月之后将(jiāng)进(jìn)入AI应用的(de)加(jiā)速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中(zhōngi)建议投资者优先关(guān)注应用(yòng)层投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他(tā)认为，2011年之前是周期的时(shí)代(dài)，2011年之后是消i费的时代，但未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是(shì)科技(jì)。他坦言，自(zì)己(jǐ)目前重仓(cāng)半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季(jì)度(dù)投资(zī)策略(lüè)会上提到“今年(nián)大概率还是一(yī)个(gè)偏成长风格占优，尤其(qí)是很多科技股在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有(yǒu)很长时间(jiān)没有太多(duō)表现。今年要推动数字经济，今年(nián)半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不i过，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可(kě)能会(huì)有一些(xiē)波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报(bào)中(zhōng)判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已(yǐ)进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮后(hòu)续(xù)调(diào)整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下(xià)一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布(bù)局有(yǒu)望(wàng)率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满足“自(zì)身产业周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 i