5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关(guān)键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市(shì)场奇(qí)迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块集(jí)体发力下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄(chāo)底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，合计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博(bó)就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔的(de)投(tóu)资(zī)机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导体等新(xīn)兴产业的(de)发(fā热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物)展(zhǎn)。“随着我国(guó)双碳体系持(chí)续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储能(néng)市(shì)场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行(xíng)业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应程(chéng)度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将近两年的(de)去(qù)库存，目前已经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流出前三(sān)名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最大(dà)逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博(bó)弈(yì)的特(tè)征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资(zī)金(jīn)，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题(tí)只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有很好(hǎo)的(de)增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今(jīn)也差不(bù)多一年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能源(yuán)板块或许很(hěn)难再(zài)有过去那(nà)几年的大级(jí)别(bié)的(de)系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩则(zé)乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的(de)过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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