北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度，今年更(gèng)有新基(jī)金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业，长期投(tóu)资(zī)价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象(xiàng)，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具(jù)备(bèi)投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀(xī)缺性以及专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企(q睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ǐ)业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达(dá)历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司(sī)中，与新(xīn)能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业的(de)、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的(de)上市(shì)公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科(kē)技(jì)和制造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医(yī)药生物睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高等三个领域。”

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