财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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