近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时(shí)公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思行情持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向(xiàng)一览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资(z未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ī)企业仅上未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理板块(kuài)个股(gǔ)则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出较(jiào)高(gāo)的(de)赚钱效(xiào)应。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合(hé)型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以及存(cún)在优质资产注(zhù)入上市平台或(huò)重组预期的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估(gū)值逻(luó)辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通(tōng)信。

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