财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo四大灵猴的兵器叫什么名字)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中(z四大灵猴的兵器叫什么名字hōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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