5月12日晚间，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股的买(mǎi)方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司的(de)股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度前五(wǔ)大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤lt="但斌(bīn)深夜难(nán)眠！景林持仓(cāng)曝光，与高毅“唱反(fǎn)调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼(pīn)多多去(qù)年二、三、四季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月(yuè)初(chū)便(biàn)戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教(jiào)育(yù)股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均处于(yú)震荡(dàng)态势(shì)，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务基(jī)础扎实(shí)，原(yuán)有的留学(xué)等业务恢(huī)复(fù)增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力(lì)。且公司的(de)利润和现金流(liú)稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是(shì)，高毅资产对于教育(yù)领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机(jī)之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由(yóu)暗转明，晋升市(shì)场第二(èr)大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中(zhōng)特(tè)估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据(jù)信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤trong>周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年(nián)4月基数的异(yì)常(cháng)，因而(ér)与(yǔ)往(wǎng)年相比，今(jīn)年(nián)4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国(guó)股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的(de)背景不(bù)改，而两大主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特(tè)估(gū)这边(biān)，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能(néng)这边(biān)，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进场的情(qíng)况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市(shì)场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......