本周，沪综(zōng)指3400点(diǎn)关口之前虚晃一(yī)枪，以连跌(diē)6天的逼空形态洗盘，兔年收益消(xi自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查āo)耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股(gǔ)下行更多是受(shòu)中概股拖累，后市下跌空间(jiān)不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔(tù)年股市走过3个月行程，期间(jiān)沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴(bā)长不了”之叹。其实，4月下旬行情看(kàn)似疾风(fēng)骤雨，大盘较4月18日(rì)峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围(wéi)股市下(xià)跌的(de)风险(xiǎn)输入。作(zuò)为同股同权的两地上市指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至周四(sì)，香港(gǎng)中(zhōng)企指数和恒生指数过去3个月表现为全球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中国金龙指数周二(èr)盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低(dī)迷，主(zhǔ)因是美联(lián)储加息(xī)在即(jí)，市(shì)场避险情绪(xù)上升(shēng)，国际资金从新兴市场撤(chè)离(lí)。瑞士瑞联银行日前(qián)将中国股票评级从高配下(xià)调(diào)为中性。从宏观面看(kàn)，今年首季，美国(guó)GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放缓(huǎn)1.5个百分点自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查。剔除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的(de)核心PCE物(wù)价(jià)指数首季上(shàng)升4.9％，去(qù)年(nián)四季度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞胀隐忧未减(jiǎn)，加息势在(zài)必行(xíng)。英为财(cái)情的美(měi)联储(chǔ)利率观测器(qì)最新数据(jù)显示，5月4日(rì)加息25个基点(diǎn)至5％~5.25％的(de)概(gài)率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险(xiǎn)显(xiǎn)现(xiàn)，美国对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调(diào)整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅(fú)，且(qiě)是连续(xù)第四(sì)个月收缩。美联储加息导(dǎo)致金融资产盈利缩水，缩表则(zé)令流动(dòng)性折(zhé)价效(xiào)应加剧，在全球(qiú)金融(róng)市场(chǎng)催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美(měi)国银行业又一(yī)张骨牌(pái)崩塌！第一共和银(yín)行股价周三(sān)盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减少(shǎo)约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球(qiú)银行业(yè)危机(jī)频现，让A股机构不(bù)再抱团(tuán)银(yín)行(xíng)股，银(yín)行(xíng)部分龙(lóng)头股招行等(děng)承压，相(xiāng)较(jiào)而言，工(gōng)商银行兔年以来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价(jià)兔年颓势，一(yī)是二者虎年最后3个(gè)月股价大涨，涨幅透支(zhī)了盈利增速；二是“中国特色估值体(tǐ)系”开(kāi)始风(fēng)行，市场风格转换。但(dàn)二者(zhě)市净(jìng)率远高于行业均值，难以(yǐ)赋予中特估概念中的回(huí)购预(yù)期。

　　通达信数据显示，中字头指数年内(nèi)上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五(wǔ)连阳(yáng)。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪(kān)称估值洼地，而沪深(shēn)京三市A股的市盈率(lǜ)和市(shì)净率中位(wèi)数分别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面(miàn)来看，让央企国企估(gū)值回(huí)归市场均(jūn)值，已是国家资本(běn)新战略(lüè)。国(guó)家外汇局日前表示：“无论(lùn)从(cóng)市盈率还是市净(jìng)率等(děng)指(zhǐ)标看，当(dāng)前A股(gǔ)的估(gū)值相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为中字头股票(piào)点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取代贵州茅台成为市(shì)值“一哥”的中国移动，流通小(xiǎo)盘+次(cì)新(xīn)+绩优概念让(ràng)其(qí)成(chéng)为中特(tè)估龙头。

　　五月(yuè)预(yù)期下跌空间不大自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ng>

　　股市“红五月”之说，源自井喷(pēn)式牛市带来(lái)的财富(fù)记忆(yì)。1992年5月21日(rì)，上交所放(fàng)开15只股票(piào)的(de)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)，沪指(zhǐ)当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技(jì)股主导的(de)行情拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪指(zhǐ)全年和5月份(fèn)上涨的年份分别为18次(cì)和17次，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至去年的(de)15年(nián)里(lǐ)，红(hóng)五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年(nián)同步飘红4次，5月份(fèn)这(zhè)个风向标已不太灵光。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，自从2008年以来，沪综(zōng)指(zhǐ)4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之(zhī)外(wài)，其余年份皆飘红。截至(zhì)周四，沪指(zhǐ)4月份上涨0.4％，全(quán)年飘红概(gài)率不低。

　　以(yǐ)科技(jì)股为主题的红五(wǔ)月行(xíng)情能(néng)否再现？关键在要看(kàn)两点：一是年内上(shàng)涨逾(yú)53％的互(hù)联(lián)网(wǎng)指数能(néng)否维持强(qiáng)势行情。二(èr)是作为A股第(dì)二大行(xíng)业指数，电气设(shè)备(bèi)板(bǎn)块能否企稳(wěn)。该指数(shù)年(nián)内跌(diē)幅(fú)为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元(yuán)，较历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场(chǎng)权(quán)重降低(dī)6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代(dài)首季(jì)盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍(bèi)，周四收盘较周三(sān)低位(wèi)上涨一(yī)成，或是否极(jí)泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单(dān)日成交(jiāo)始终(zhōng)维持在万亿元之上，市(shì)场(chǎng)人气并(bìng)未退潮(cháo)，只是风格轮(lún)换在加速(sù)。鉴于大盘重(zhòng)新回到W形(xíng)整理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附(fù)近的半(bàn)年线和(hé)年线(xiàn)关口，下跌(diē)空间亦不大。