本轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集(jí)成电路产(chǎn)业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设(shè)立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国(guó)内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨(zhǎng)利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅(fú)下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科(kē)为龙头，强专科、小综合(hé)的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵(hán)盖神(shén)经学(xué)科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂(tú)布模头产品的(de)设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化(huà)整体解(jiě)决方案能力(lì)的高新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企产前(qián)段工序(xù)的核心环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料(liào)均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜(mó)晶(jīng)体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基(jī)本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一(yī)块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供一站式代(dài)工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司(sī)提供(gōng)完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入(rù)初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容(róng)易(yì)快熬(áo)出(chū)头了(le)（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年(nián)结束(shù)），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是(shì)要(yào)比那(nà)些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公(gōng)司大得多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依赖中芯国(guó)际(jì)，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端(duān)分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的(de)化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括(kuò)：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到，下(xià)游服装行业(yè)景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市(shì)场服务领域，为客户(hù)提供相关(guān)软(ruǎn)件产品及服务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购(gòu)后(hòu)，公司(sī)继续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的整车(chē)厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服(fú)务领域(yù)的(de)数智化解决方案、云(yún)服务、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业前景不(bù)算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力(lì)工程技术服务及地理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务占(zhàn)主营业务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电(diàn)力相关(guān)工程(chéng)提供(gōng)规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程(chéng)技术服(fú)务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区(qū)的(de)国家电网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及(jí)模(mó)组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术(shù)体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设(shè)计能力(lì)，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合(hé)服务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及(jí)云终端(duān)解决方案，并大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企根据(jù)客户需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式(shì)是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流(liú)量的公司，主要是(shì)卖(mài)视(shì)频会(huì)员和其他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来(lái)不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大(dà)互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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