“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布(bù)后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年(nián)期美债收益率(lǜ)日角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(rì)内升幅(fú)扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约(yuē)定(dìng)价显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预(yù)计未来两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼(qióng)斯(sī)工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两日集(jí)体(tǐ)收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息(xī)当天(tiān)以来最(zuì)大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次(cì)日(rì)以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低(dī)谷，但(dàn)未能(néng)抹平全(quán)周跌幅(fú)，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本(běn)周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美(měi)元和(hé)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺美债收益率反弹(dàn)的(de)打(dǎ)击下持续下行，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存(cún)在(zài)韧性。可以看到(dào)，5月美(měi)国非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的(de)19万人(rén)，同时4月非(fēi)农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至今(jīn)平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新增(zēng)就业(yè)主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生(shēng)产部门就业稳定(dìng)，建筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房(fáng)地产市场(chǎng)的反弹一致，建筑(zhù)业(yè)新(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就业报告也显示出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业裁员人数的增(zēng)加，失业(yè)率(lǜ)预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来的(de)最低水平，在(zài)失(shī)业率回(huí)升至(zhì)4％之前，预计还不会(huì)引(yǐn)发市场(chǎng)和(hé)官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升(shēng)，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已(yǐ)经有所缓解，体现为(wèi)工资(zī)上(shàng)涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合(hé)市(shì)场预(yù)期(qī)，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工(gōng)资对通胀的(de)助推作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她(tā)表示，美联(lián)储(chǔ)6月利率(lǜ)会(huì)议(yì)“按兵不(bù)动”是大(dà)概率(lǜ)事件，还需要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压力(lì)较大(dà)时继(jì)续(xù)加息。美联储(chǔ)利率会议落地前，市场步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着美(měi)国政府债务上(shàng)限问题落地(dì)，美债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预(yù)计(jì)国(guó)际金价(jià)在(zài)1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提(tí)振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是(shì)额外(wài)减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可能在会议上决(jué)定(dìng)进一步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意(yì)味着更多的不确定性(xìng)，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸(zhū)多挑战，不仅成(chéng)员国之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国家还(hái)在蚕食该集团的市场份额(é)，这也让(ràng)分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)恶(è)化(huà)，欧佩克+成(chéng)员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克(kè)+本周末(mò)不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年(nián)底前(qián)自行回(huí)升至(zhì)每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之前做空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙特在(zài)欧佩克(kè)+会议期(qī)间采取(qǔ)行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希(xī)望维持(chí)石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认为，进一(yī)步减产的可能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油(yóu)价格在六(liù)个月(yuè)内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼亚总统的联(lián)合(hé)新闻发布会上表示，在俄乌冲(chōng)突(tū)进(jìn)行期间，乌(wū)克兰不(bù)会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是(shì)因为目前很难(nán)。乌克(kè)兰只是(shì)希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰(lán)在成(chéng)为(wèi)北约成员国之前(qián)需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能(néng)真(zhēn)正获得安全保证(zhèng)，有资格(gé)成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新(xīn)社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融时报》援(yuán)引知情人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基向北约各国(guó)领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北(běi)约的路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外(wài)，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访问摩(mó)尔多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已经做好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入(rù)北约一(yī)事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆参加北约(yuē)外长会(huì)期间表示，德国不(bù)认为北(běi)约应该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外(wài)，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些北约成员国也(yě)不(bù)希(xī)望乌(wū)克兰迅(xùn)速成为北(běi)约成员国，而只是希(xī)望为乌(wū)克兰提供(gōng)安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪回暖(nuǎn)影响(xiǎng)下，大(dà)宗商品市场出现普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落(luò)幕，美国参(cān)议院通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避免了可能出现的美国有史以(yǐ)来(lái)首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联(lián)储(chǔ)本月会议或暂停加息(xī)的预期推动下，美元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国5月(yuè)财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的(de)带动下，天然(rán)橡胶(jiāo)期货价(jià)格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期(qī)货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡胶市场消(xiāo)息(xī)比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而(ér)天然(rán)橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归(guī)于平静(jìng)。从整个5月行(xíng)情来看，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行(xíng)情上半月上(shàng)行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行情分析系(xì)统监(jiān)测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情(qíng)短期(qī)受消息提振有小幅上(shàng)行(xíng)，但市场(chǎng)供(gōng)多(duō)需(xū)少(shǎo)，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将(jiāng)收储10万吨天然橡(xiàng)胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持续多(duō)日。直(zhí)至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市(shì)场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪胶突(tū)破(pò)12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息(xī)始(shǐ)终未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继(jì)此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展开的(de)新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货能化分(fēn)析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息(xī)息相关。他指出，国储收储的(de)政治、战略意义大于经济(jì)意义(yì)，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是(shì)关(guān)系(xì)国计民生、国防安(ān)全(quán)的重要战略物资。毫无疑(yí)问的是(shì)，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过(guò)剩(shèng)的。但要考虑(lǜ)到(dào)一个(gè)事实：中国的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高(gāo)度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因此(cǐ)，在(zài)当(dāng)前诡谲多(duō)变(biàn)的(de)国际政治格局(jú)中，对天(tiān)然(rán)橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻(wén)的收(shōu)储量(liàng)为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货(huò)交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于(yú)整个天然橡(xiàng)胶(jiāo)的(de)年产量来说非常小(xiǎo)，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便对中国(guó)全年(nián)的消费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从这(zhè)个角度来说，对(duì)天然橡(xiàng)胶(jiāo)整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是如果收储的(de)对象(xiàng)是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估计在(zài)20万(wàn)—25万吨），那么收(shōu)储的量其实占(zhàn)到相当全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如(rú)果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶(jiāo)事(shì)件成立(lì)，根据交割品(pǐn)的供求判断影(yǐng)响，再结(jié)合历史上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价格(gé)有可能(néng)会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即(jí)刻(kè)见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改(gǎi)变，产区(qū)全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然(rán)而天胶下游需求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善(shàn)，胶价(jià)上涨(zhǎng)动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化(huà)分(fēn)析师胡华钎告诉(sù)记者(zhě)，目前(qián)全球天然橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加速恢复开割，预(yù)计(jì)6月中旬全面(miàn)开割，海南(nán)产区已经全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要(yào)产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候条件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上(shàng)游原料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不(bù)高(gāo)，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏低，工厂加工积极性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目(mù)前云南产区大面积开(kāi)割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰(tài)国(guó)东北部产区逐步(bù)上量，南部产出(chū)仍在低位，本周以(yǐ)及下(xià)周预(yù)计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原料数量逐步增(zēng)加(jiā)。同(tóng)时(shí)根据历史(shǐ)降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以下(xià)的概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够(gòu)保证。因此(cǐ)，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足(zú)，对(duì)开工率形成一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格处于低(dī)位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚(shàng)可。而内销市场需求(qiú)表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，对后市(shì)较为(wèi)悲(bēi)观、谨(jǐn)慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数据显示，目前下游外贸订单充足(zú)，加(jiā)之内销订单缺货(huò)现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业(yè)排(pái)产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开(kāi)工小降，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出货压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存(cún)压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面处于供需(xū)两弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的(de)市场主体预期(qī)不同，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市场对今年(nián)的(de)预期过高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量(liàng)和出(chū)口同比(bǐ)数据还(hái)是(shì)不错的，反映国内实(shí)际(jì)需求并不(bù)差。但是从汽车行业来看(kàn)，由(yóu)于汽车刺激政策退出(chū)，今(jīn)年国内汽车市场相对疲软，价(jià)格(gé)战等负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库(kù)存持续攀升，有(yǒu)些人认(rèn)为是国内需求(qiú)不行，但是其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目(mù)前主要还是宏(hóng)观面(miàn)主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动(dòng)；另(lìng)一(yī)方面美联储加(jiā)息进程，以及美国银行危(wēi)机(jī)和美债上限问(wèn)题等。看向下(xià)半(bàn)年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半年好，比如(rú)美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后(hòu)市胶价走势的主要(yào)因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量(liàng)并不会少，包括(kuò)今年交割品的数量(liàng)。我们中(zhōng)期观(guān)点(diǎn)仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表示(shì)，在供给端没有天气影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续(xù)主(zhǔ)导胶价(jià)的(de)因(yīn)素主要在需求(qiú)端。从下半年来看，外(wài)需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海外货源(yuán)涌入国内(nèi)，对国内(nèi)现(xiàn)货端构成压力。内需方面，春节前市场基于(yú)内需复苏的逻辑(jí)，已经出现(xiàn)一波反弹行(xíng)情，但节后(hòu)市场从交易(yì)预期开始转向交易现实，由于国内需(xū)求复苏不及(jí)预(yù)期，胶价因此持续(xù)承压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格(gé)的绝对(duì)低位才(cái)能刺激(jī)有效的去库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新(xīn)的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删减）

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