芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上升，更重要却(què)被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们(men)讨论失业(yè)率(lǜ)时，经(jīng)常认为(wèi)失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增(zēng)加(jiā)了4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业(yè)率变动的(de)是(shì)失业(yè)人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读时，披露了当前青年(nián)就业和(hé)失业(yè)人数的基本情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去年(nián)基本持(chí)平(píng)，今年4月(yuè)青年(nián)失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形势(shì)要(yào)好于去年(nián)，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年(nián)失(shī)业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由(yóu)于工(gōng)作经验(yàn)和(hé)技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例(lì)明(míng)显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔(tī)除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄(líng)段(duàn)失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的受教育程度(dù)也(yě)大(dà)致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与青年就(jiù)业分(fēn)布基本(běn)一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业(yè)分布是由就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口来(lái)自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业(yè)大量流入服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他(tā)6个服(fú)务(wù)行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的(de)比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人(rén)员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是(shì)过去(qù)十年青年就(jiù)业流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居前(qián)列。如(rú)图(tú)10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变(biàn)动与行业平(píng)均(jūn)受教育年限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的(de)青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业(yè)的(de)青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理(lǐ)等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于(yú)右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更(gèng)高的(de)房地(dì)产业、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的(de)分(fēn)子(zi)端(duān)来(lái)看，当前(qián)青年失业(yè)人员增长的症结在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的(de)整体(tǐ)提(tí)高，青(qīng)年就业大量流(liú)向知识(shí)密集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高(gāo)的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失(shī)业人口而(ér)言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力可能将(jiāng)步入(rù)长(zhǎng)期(qī)下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者(zhě)来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)最高(gāo)超过2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难(nán)回到(dào)十三五期(qī)间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布会指出当月“就业人员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的(de)年轻(qīng)人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调查失(shī)业(yè)率是城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业范(fàn)围，并(bìng)非针对全(quán)部就业(yè)人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗近四成(chéng)的就业人(rén)口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全(quán)国青(qīng)年(nián)人口数量为出(chū)发(fā)点，未区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会经(jīng)济活动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一(yī)次的人口(kǒu)普查(chá)则在长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三(sān)因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司(sī)

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