全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球(qiú)货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了(le)应对四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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