金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有较强的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元(yusecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片án)人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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