近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cjiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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