本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的(de)医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头产品的(de)设计、研(yán)发和生产及(jí)涂布(bù)技术产业(yè)化整体解决(jué)方案(àn)能(néng)力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂布(bù)机的核心(xīn)部件，涂布是继制(zhì)备正负极(jí)浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段(duàn)工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但(dàn)行业(yè)基(jī)本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下(xià)滑，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟芯(xīn)片及(jí)模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯(xīn)集成以(y俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下延伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领域(yù)的(de)半导体产品公司(sī)提供完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬(áo)出头(tóu)了（资本(běn)支(zhī)出高峰在(zài)22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面(miàn)对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利(lì)润的(de)公司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主(zhǔ)要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其(qí)滤(lǜ)饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以中高端(duān)分(fēn)散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的染色和(hé)印(yìn)花，经分散染料印(yìn)染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销与后市场服(fú)务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站(zhàn)等客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域(yù)的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是(shì)趋势(shì)，且随着人(rén)均保有量的(de)增长，公司(sī)行业前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工(gōng)商业(yè)企(qǐ)业俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米电(diàn)力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的(de)国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业(yè)，设备施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联(lián)网等领域(yù)提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备(bèi)全(quán)套射频前(qián)端芯片设计能力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研(yán)发投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不(bù)懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事(shì)防(fáng)空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达(dá)研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服务(wù)的国家(jiā)级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军(jūn)方客户(hù)和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防(fáng)空预(yù)警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一(y俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较(jiào)快，但利润远没有回到(dào)20年，且关(guān)联交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高(gāo)，对于这(zhè)种客(kè)户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供(gōng)商(shāng)，主要(yào)为(wèi)移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客(kè)户提(tí)供移动互(hù)联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营、融(róng)合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物联(lián)网相(xiāng)关场景(jǐng)提供(gōng)物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的(de)运营支(zhī)撑服(fú)务(wù)及(jí)技术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或(huò)服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流(liú)量的(de)公司(sī)，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联(lián)网流(liú)量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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