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练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之一：低(dī)估值(zhí)、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包(bāo)括能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商在(zài)内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的(de)共同特(tè)征(zhēng)：1）截(jié)至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商PB估值分别处(chù)于(yú)2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即(jí)便经历年初以来的(de)大幅(fú)上涨后，当前(qián)这(zhè)些板块估值(zhí)仍练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益处于历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)股息率(lǜ)显著高于(yú)市场整体(tǐ)，较(jiào)高的分(fēn)红也成为其进可(kě)攻、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的重要支撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式(shì)之(zhī)二：政策的持(chí)续(xù)支撑和(hé)催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一(yī)带一(yī)路”和运(yùn)营商(shāng)板块(kuài)修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周(zhōu)年之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合(hé)声明(míng)等，以(yǐ)及(jí)后续5月召(zhào)开(kāi)在即的第三届“一(yī)带一路(lù)”国际(jì)合作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带一路”相关(guān)利好(hǎo)不(bù)断，板块行(xíng)情得到催化(huà)。

　　2）运营(yíng)商：去(qù)年10月以来，数(shù)字(zì)经(jīng)济上升(shēng)为国家战略，相关(guān)政策密集出台(tái)。今年国务院改组又(yòu)新设国家数(shù)据局。运营商作为(wèi)“数(shù)字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏(sū)+人民币(bì)升值的全(quán)年宏观主线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时(shí)下(xià)游需求基本集中在国内(nèi)市(shì)场的方向之一，将(jiāng)充分受益于人(rén)民币升值的宏观趋(qū)势。2）中国(guó)经济复苏，下游(yóu)领域需求预期(qī)回暖(nuǎn)，能源产业(yè)链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投(tóu)资范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除(chú)了能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为(wèi)国家重点(diǎn)支持的战(zhàn)略(lüè)性产业之一，近年来经历(lì)了行业(yè)调整(zhěng)和产能过剩的困境，但(dàn)近期板(bǎn)块景气(qì)已在改善：一方面，随着全(quán)球航(háng)运市场需求正在(zài)增长，带(dài)来(lái)包(bāo)括化学(xué)品船与(yǔ)成品油(yóu)轮船的(de)订(dìng)单大幅(fú)提升。另一方(fāng)面，国企改革推动造船(chuán)企(qǐ)业(yè)重(zhòng)组(zǔ)整合和产能优化之下(xià)，国(guó)内(nèi)船舶制造业(yè)已在逐(zhú)步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复(fù)良好。业(yè)绩(jì)确定性(xìng)强，承诺高分红，类债属性突(tū)出(chū)。经(jīng)济增速下行，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业(yè)绩成(chéng)长及确定性较高。同时(shí)近(jìn)几年，练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益伽男人受益高速公路及铁路板(bǎn)块上市公司(sī)更加注重投资人(rén)回报，多家(jiā)公司发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例以及(jí)承诺未来几年高分(fēn)红水平，给(gěi)投资人带来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏大背景下(xià)融资需求回暖，基本面有支撑，板块估(gū)值也具备(bèi)修复(fù)空间。2023年以来(lái)，信贷(dài)需求连续三个(gè)月超预期回(huí)暖，在(zài)稳增长和扩(kuò)投资(zī)的政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍(réng)有(yǒu)望平稳增长(zhǎng)。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红的板(bǎn)块，当前银(yín)行(xíng)PB估值处于2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修(xiū)复空(kōng)间(jiān)较大。