看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎ乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(n乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020í)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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