大(dà)家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一(yī)季报(bào)称，在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗)的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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