金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思p>

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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