财联社4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和(hé)投(tóu)资(zī)方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春(chūn)则加仓海康(kāng)威(wēi)视、美(měi)的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰，也开始布局(jú)人工智能，加(jiā)仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的(de)首季(jì)，包括谢治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍坚(jiān)守新能(néng)源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火(huǒ)出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与其共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报的(de)调仓换股(gǔ)，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买(mǎi)A张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表I就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵(guì)险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证明了这(zhè)一(yī)点(diǎn)，公(gōng)募基金一(yī)季度大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中的计(jì)算机和通(tōng)信行业(yè)。截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布局AI。具体来(lái)看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合(hé)一季度大手张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表(shǒu)笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合一季(jì)度新(xīn)进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的(de)人(rén)工智能投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是(shì)公募基金经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩影。从各位知名(míng)基金经理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚(wèi)文也在一(yī)季报(bào)中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及(jí)相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚(jù)焦于上游算力、传输和(hé)下游运用，在经济(jì)复苏相对温(wēn)和的情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电(diàn)影新入他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)中欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则加仓(cāng)了立讯(xùn)精密、腾(téng)讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为新(xīn)晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的(de)是，此前招商证券(quàn)研报(bào)称(chēng)，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)公募基(jī)金(jīn)大类(lèi)行业配置比例一个很重要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预示着某(mǒu)个板块进入(rù)过(guò)热阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明显提升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚存(cún)安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另(lìng)一(yī)面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍坚(jiān)守新(xīn)能源，也(yě)有一(yī)部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如(rú)曾经(jīng)的(de)公募(mù)状元刘(liú)格菘。据(jù)了解，广发基金(jīn)成长(zhǎng)团队对新能源的钟爱业(yè)内闻(wén)名，最(zuì)新(xīn)披露的一季(jì)报(bào)中也证实了(le)他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎升(shēng)级(jí)，从其十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大(dà)重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科技(jì)、阳光电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿能(néng)，圣邦(bāng)股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光(guāng)能(néng)、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且新(xīn)晋(jìn)晶(jīng)科(kē)能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一(yī)季报表(biǎo)达了仍对新能源保持(chí)信(xìn)心，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投资中(zhōng)相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估(gū)值(zhí)水平已在历史低位(wèi)，产业链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混(hùn)合前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)中(zhōng)国移(yí)动、宁德时代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是(shì)，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在(zài)经过(guò)大(dà)半年(nián)的消化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的(de)风险因素(sù)已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，新(xīn)能(néng)源非常具(jù)有吸引力(lì)。在一季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没(méi)有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财(cái)联(lián)社记(jì)者采访时提到(dào)，他曾重点关(guān)注过TMT板(bǎn)块，但并(bìng)不(bù)喜欢(huān)去追逐风口，他选择(zé)会在(zài)全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝(jué)对不(bù)是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确(què)定性来(lái)的(de)时(shí)候，无(wú)论是基金经理个人还是(shì)投资(zī)者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所以(yǐ)，任(rèn)何一个(gè)行(xíng)业，即使你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散风(fēng)险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短期内也很(hěn)难(nán)在A股(gǔ)找到明显的受益(yì)标的，就(jiù)没有参与。不过他也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股(gǔ)票的估值体系还在合理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季度(dù)仍有不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情下，AI板块的未来走势(shì)将(jiāng)如何？

　　一部分(fēn)市场人(rén)士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛(sài)道(dào)将陆(lù)续(xù)迎来(lái)基本(běn)面的确认(rèn)，中微观(guān)层(céng)面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是找机(jī)会的格(gé)局(jú)。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指出(chū)，年初至今市(shì)场对AI关(guān)注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模(mó)型的(de)突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各(gè)个领域的应用厂商正加速(sù)AI融合(hé)应(yīng)用产品的(de)研发(fā)和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景进展相对(duì)较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应(yīng)用(yòng)的(de)加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我(wǒ)们持续(xù)看(kàn)多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力、模型三(sān)层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬(lǎo)董(dǒng)承非也看(kàn)好(hǎo)相关板块，他认(rèn)为，2011年之前(qián)是周期(qī)的时代，2011年之后(hòu)是(shì)消费的(de)时(shí)代，但未来10年，最牛的资(zī)产(chǎn)是(shì)科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分析(xī)师陈(chén)果(guǒ)，在A股二季度(dù)投资策略会(huì)上提到“今年大概率还(hái)是(shì)一个偏成(chéng)长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在(zài)过去几年其(qí)实没有太多的表(biǎo)现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合(hé)，其实(shí)TMT板块有很(hěn)长时间没(méi)有太多表现。今(jīn)年要推动数字经(jīng)济，今年半导体周期要(yào)见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可(kě)以期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在(zài)还是主题投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数的投(tóu)资者，不适合在这(zhè)个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续(xù)调整时长与幅度有限。对于(yú)下(xià)一(yī)阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢低(dī)布局有望率先实现(xiàn)业绩(jì)兑现的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期(qī)向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域(yù)，比如(rú)，电子(zi)、计(jì)算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表