看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日(rì)内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi80寸电视尺寸长宽多少)、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求80寸电视尺寸长宽多少。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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