财联(lián)社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露完成(chéng)，多位知名基金(jīn)经理大(dà)幅调(diào)仓(cāng)换(huàn)股的动向和投资(zī)方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视(shì)、美的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布(bù)局(jú)AI板(bǎn)块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯(xùn)控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开始布(bù)局人工智(zhì)能，加仓同(tóng)花顺、金(jīn)山办公(gōng)、寒武纪-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人(rén)工智能大(dà)行(xín实属和属实区别在哪，实属与属实的区别g)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长价(jià)值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守(shǒu)新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股，可(kě)见越来越多的基金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数(shù)据也证(zhèng)明了这一点(diǎn)，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元(yuán)，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕医(yī)疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理(lǐ)布局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合(hé)一(yī)季度(dù)大手笔新进中芯国际(jì)、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所(suǒ)管的另一(yī)只(zhǐ)中欧(ōu)研(yán)究精选混(hùn)合一(yī)季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一(yī)季度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办(bàn)公的(de)仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万股(gǔ)。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算(suàn)力以及终(zhōng)端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全(quán)豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个(gè)缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动向(xiàng)可以看出(chū)，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人(rén)工智能的产(chǎn)业趋势(shì)受到市(shì)场关注，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥(yáo)领(lǐng)先(xiān)。

　　从十(shí)大(dà)重仓股来(lái)看，万(wàn)达电影新入他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧新(xīn)趋势(shì)十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持有则(zé)加仓了(le)立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商证(zhèng)券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大(dà)类行(xíng)业配置(zhì)比例一(yī)个很重(zhòng)要的临界值，往往(wǎng)预示(shì)着(zhe)某个板块进入过(guò)热阶段。截(jié)至2023年一季(jì)度末，主动偏(piān)股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存(cún)安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并(bìng)未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分(fēn)仍坚守新能源，也(yě)有一部分试图(tú)低位(wèi)捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源的钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看，前五(wǔ)大重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外，他(tā)还仍加(jiā)仓了天合光能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新能源车(chē)方(fāng)向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀和增(zēng)量价值积累的(de)公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定(dìng)价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的(de)睿远成(chéng)长价值混(hùn)合前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺(nuò)生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年(nián)年底该基(jī)金增(zēng)持了(le)宁(níng)德时(shí)代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是(shì)，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的(de)银华(huá)心怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个估值(zhí)分(fēn)位(wèi)以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释(shì)放，目(mù)前(qián)这个时间段，新能源非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风(fēng)的一些标的，都增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他认(rèn)为(wèi)，“太阳(yáng)底(dǐ)下没(méi)有(yǒu)新鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大(dà)风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记(jì)者(zhě)采访时提(tí)到(dào)，他曾重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场(chǎng)做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上绝对不是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来的(de)时候，无(wú)论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要(yào)控(kòng)制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的王崇一(yī)季报表示(shì)暂时无法预测(cè)其兑现节(jié)奏(zòu)和(hé)时间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的(de)，就没有参(cān)与。不过他也认为这些(xiē)股票的估值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分(fēn)析(xī)可(kě)知，今(jīn)年(nián)一季(jì)度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板(bǎn)块的未来走势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场人(rén)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为全(quán)年市(shì)场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)以及光模(mó)块等细分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基本(běn)面的确认(rèn)，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股上(shàng)是(shì)找机会的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至今市(shì)场(chǎng)对AI关(guān)注度持续高企，上一轮(lún)行(xíng)情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大模型的突(tū)破进(jìn)展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领域(yù)的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和(hé)发布，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后(hòu)将进入(rù)AI应(yīng)用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模型三层中建议投资者优先关(guān)注(zhù)应(yīng)用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前(qián)是周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之后是消费的(de)时代，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言，自(zì)己目前重(zhòng)仓(cāng)半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度(dù)投资策略会(huì)上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科(kē)技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字(zì)经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块(kuài)已进(jìn)入第(dì)一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下(xià)一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有望率(lǜ)先实现业(yè)绩兑现的环节，即(jí)满(mǎn)足(zú)“自身产业周期(qī)向上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 实属和属实区别在哪，实属与属实的区别