近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业work on的用法以及语法，workon的用法总结债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)work on的用法以及语法，workon的用法总结。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chwork on的用法以及语法，workon的用法总结éng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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