今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此看好该(gāi)板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前(qián)35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投美股科(kē)技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威半导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年内回(huí)报(bào)均超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大(dà)型语(yǔ)言模型引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因(yīn)为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推(tuī)动了(le)中美市场(chǎng)相关(guān)板块的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)的(de)涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大(dà)多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上(shàng)限谈判(pàn)和美联(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国作为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及(jí)未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩(jì)承压(yā)的(de)主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的(de)方式提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过(guò)科技(j什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ì)创新仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有(yǒu)望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期持续(xù)推动自(zì)身(shēn)不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部(bù)的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产品的(de)推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科(kē)技板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币(bì)政策的(de)走向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万(wàn)琼补什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的(de)角度来看，能(néng)够发挥(huī)资产配(pèi)置(zhì)的(de)作(zuò)用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代(dài)表性更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)结合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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