美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可能(néng)出售所(suǒ)有业务(wù)或(huò)部分业(yè)务(wù)。该行已经为此聘请多(duō)家顾(gù)问。

　　这是(shì)继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑(lǜ)可(kě)能(néng)出售的消(xiāo)息(xī)。本(běn)周三美股盘后，因媒(méi)体称(chēng)该行考虑包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣(qù)的潜在买(mǎi)家，此后收跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋合众银行发布声明(míng)确认(rèn)了周三的媒体消息，称在和多(duō)位潜(qián)在的投(tóu)资者(zhě)商谈，还表示，其(qí)核心(xīn)存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一共和银(yín)行被出(chū)售后，该(gāi)行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴(bào)跌，周(zhōu)四早盘(pán)曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银(yín)行此(cǐ)后表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失(shī)实(shí)”。此(cǐ)后，该行(xíng)股(gǔ)价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇油(yóu)的第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯(sī)达克(kè)综(zōng)合指数(shù)下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行(xíng)收跌38％，第一地平(píng)线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日(rì)，美国参议院银行委员(yuán)会(huì)就(jiù)近期大(dà)型银行倒闭事件举行听证(zhèng)会。会上(shàng)，银(yín)行(xíng)监(jiān)管专家表示，管理(lǐ)不善(shàn)是导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和第(dì)一共和银行(xíng)有非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)专注(zhù)于资本密集型的科技以及生物医学(xué)初创企业；第一共和银行集中于财富管(guǎn)理(lǐ)；而签名银(yín)行则有大量(liàng)的数字资产(chǎn)风(fēng)险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专家(jiā)们明确(què)将最近银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于(yú)行(xíng)政(zhèng)管(guǎn)理不善，同时他们担(dān)心银行(xíng)倒(dào)闭(bì)会将美(měi)国经济拖(tuō)入衰退。专家和议(yì)员(yuán)们也表示(shì)，美联储存(cún)在监管失误(wù)。

　　据(jù)外(wài)媒援引知情(qíng)人士周四报道，美国联邦和州政府(fǔ)官员正(zhèng)在评估近几天银(yín)行(xíng)股大幅(fú)波(bō)动(dòng)背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能(néng)性，白宫(gōng)方面也表示将监控“健康银行面(miàn)临的做空(kōng)压力(lì)”。美股地(dì)区(qū)银行(xíng)股本周大幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据(jù)，做空者仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银行获(huò)利3.789亿美元。消息(xī)人士(shì)称，鉴于地区(qū)银行基本面强劲且资(zī)本充足，近几日(rì)，做(zuò)空活动(dòng)增加和(hé)股(gǔ)市波(bō)动已引(yǐn)起官员(yuán)及监管机(jī)构(gòu)越来越多的(de)关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美(měi)国银行(xíng)体系动(dòng)荡(dàng)之际，近一半(bàn)的美国人担心他们在银行或其他金融机(jī)构账户上的钱的安全。总共有48％的(de)美(měi)国成年人表示他们担心自己的钱(qián)，其(qí)中19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人(rén)为“比较(jiào)”担(dān)心。这(zhè)些最新(xīn)数据与2008年(nián)雷曼(màn)兄弟(dì)破产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或(huò)中度担心自己资金的安(ān)全。尽管盖洛(luò)普并未在银行业较为平静的(de)时期(qī)测(cè)量过这一数据，但2008年12月的数据(jù)显示，在危机(jī)得(dé)到解决后，人们对存(cún)款(kuǎn)安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款安全的高度担忧(yōu)可能(néng)并(bìng)非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化(huà)工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫(fū)州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一架(jià)无人(rén)机袭击，并引发(fā)了火(huǒ)灾。据介绍，一架无人机撞(zhuàng)击(jī)了该工(gōng)厂的在(zài)建厂房间(jiān)连廊，随后发(fā)生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天(tiān)还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊(yī)里斯(sī)基炼油厂也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐发生火灾(zāi)，总过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前(qián)都已被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布(bù)加息25个(gè)基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月4日(rì)，欧洲央(yāng)行召(zhào)开货币政策会议，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键利率均上调25个(gè)基(jī)点。主要再融资利率、边际(jì)借贷利率和存款机制利(lì)率从本月(yuè)10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关(guān)键利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)期阻止通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至2％的(de)目标(biāo)还需要(yào)数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经(jīng)济(jì)衰退担忧压制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受(shòu)外盘原(yuán)油(yóu)大幅走低带(dài)动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌(líng)晨(chén)，美联储如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基点，这一区间(jiān)仅略低于2008年大衰退前(qián)的利率峰(fēng)值。

　　截至周四(sì)收(shōu)盘(pán)，WTI原油期货6月(yuè)合(hé)约微跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶的(de)日低，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷纷表示，近(jìn)期(qī)原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的(de)影响(xiǎng)，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走(zǒu)势更多体现的是(shì)金融属性。一(yī)方面(miàn)，美联储如期加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，市场对连续加息对(duì)经济(jì)造(zào)成(chéng)影响(xiǎng)的担忧加剧(jù)；另一方面，近(jìn)期(qī)美国再(zài)度(dù)出现(xiàn)破产银(yín)行，造成美国股市下(xià)滑，原(yuán)油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货(huò)能(néng)源化(huà)工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期(qī)货原油(yóu)分(fēn)析师高健(jiàn)告诉(sù)期货日报记者，近期(qī)海(hǎi)外宏观(guān)集(jí)中(zhōng)避(bì)险，主要还是与美国银(yín)行危机事件有关。另外(wài)，美国债(zhài)务上限问题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心该问(wèn)题是另一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的一份(fèn)评估(gū)文(wén)件警告称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种预期情形下，美(měi)国经济都将进(jìn)入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集(jí)中避险状态，对股市和商品等风险资产(chǎn)带来短(duǎn)期(qī)情(qíng)绪冲击。”高健分析称(chēng)，目前(qián)美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确定性较大，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏观避险情绪是(shì)否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日(rì)度(dù)级别演变成周度级(jí)别的拉升行情。如果这(zhè)种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场的关注点集中在(zài)宏观(guān)情(qíng)绪(xù)指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动(dòng)向，侧(cè)重留意(yì)避险情绪(xù)蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国Marki卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校t制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能化(huà)分(fēn)析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期(qī)，显示在利率上升和通胀居高不下的情况下，美(měi)国经济难以获得动(dòng)能(néng)。叠加美国就业(yè)市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面临的(de)风险正(zhèng)在上升。而在此次(cì)美联储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀(zhàng)目(mù)标，是否停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)取决于数(shù)据。美联(lián)储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三(sān)方(fāng)面探索货(huò)币政策路径，如果6月初之前高利率带(dài)来的(de)风(fēng)险事件进一步(bù)扩大，美联储或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧(jǐn)缩政策(cè)，回归宽松。目前市场的关注点在(zài)于美联储(chǔ)是否(fǒu)会(huì)在接下来(lái)的(de)议(yì)息会议中暂停(tíng)加息(xī)，以及降息开启的(de)时间和节(jié)奏。

　　值得注意的(de)是(shì)，近期原(yuán)油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似(shì)，甚至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的(de)相(xiāng)似性。高(gāo)健表(biǎo)示，共同点是在银行业(yè)危机的背景下，宏观避(bì)险(xiǎn)情绪升温引发盘面(miàn)快速下跌(diē)。不同点有两个(gè)：一是此次宏观避险还有一(yī)部(bù)分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二(èr)是(shì)当前原油基(jī)本面(miàn)状(zhuàng)态要好于(yú)3月。综合(hé)来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的参(cān)考(kǎo)性。3月下旬原(yuán)油(yóu)止跌(diē)回升，驱(qū)动因素是VIX指数(shù)短(duǎn)线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现是连续收出长(zhǎng)下影线。因此，近期(qī)原油盘面也要重(zhòng)点(diǎn)留意是否会重(zhòng)现(xiàn)以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油(yóu)尚不具备持续大幅下滑的(de)基础。本(běn)周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续(xù)五周出现大幅减少，而(ér)美国即将进入(rù)夏季用油高峰，市场预(yù)期需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自(zì)愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态，以沙特(tè)为首的(de)中东产油国为(wèi)稳定油价进行(xíng)着各种努力，虽然(rán)实际落地(dì)情况仍需(xū)观(guān)察，但整体上市(shì)场再度进(jìn)入供小于需状态。

卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超卖情(qíng)绪的(de)逐步释放(fàng)，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破(pò)上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目前(qián)原油还是(shì)振荡格局(jú)，价格(gé)向下(xià)逼近(jìn)年内低点(diǎn)，短线(xiàn)观(guān)察前低的支撑力度(dù)。未来(lái)能(néng)否驱动(dòng)原油破位向下，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情(qíng)况，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的行(xíng)情。除此(cǐ)之(zhī)外，原油暂时看不(bù)到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看(kàn)来(lái)，美联储年内(nèi)加息基本(běn)全部落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息(xī)对大宗商(shāng)品压制的(de)预(yù)期，情绪上(shàng)将有(yǒu)一定缓和(hé)。但美联储(chǔ)连续大幅加息后对市场的影响仍(réng)需一(yī)段时间观察，情(qíng)绪(xù)的底部可能(néng)已(yǐ)经出现，但市场的底(dǐ)部仍需(xū)要观察。基本面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚(shàng)未有明(míng)确的定论(lùn)，但用油旺(wàng)季即(jí)将到来(lái)，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前(qián)原(yuán)油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进(jìn)入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累沥(lì)青大幅下行(xíng)

　　受原油下跌拖累，沥青期(qī)货假(jiǎ)期后首个交易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美(měi)国(guó)将与委内瑞拉石油(yóu)有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥(lì)青原(yuán)料供应减(jiǎn)少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而(ér)减缓(huǎn)了成本端原油(yóu)价格(gé)下跌带来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年(nián)同(tóng)期(qī)数据，供应提(tí)前发力，叠加(jiā)终端需求未有明显回(huí)暖，沥青(qīng)基本面(miàn)有(yǒu)所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供应端总计划(huà)排产(chǎn)量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅明(míng)显(xiǎn)，但原料通关情(qíng)况对沥(lì)青生产供应造成阶段性(xìng)扰动(dòng)，部分(fēn)无配额(é)炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装(zhuāng)置(zhì)检修量为77.71万吨(dūn)，环(huán)比增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油恢复沥青生产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度(dù)受沥青生产利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率持续(xù)回升，尽管近(jìn)期随着利润的(de)压(yā)缩，沥青装置检修增加，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金(jīn)信(xìn)期货能(néng)化分析师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青利润压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原料稀释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存(cún)在(zài)收缩预期(qī)，后续关(guān)注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季，需求回升偏(piān)慢(màn)，北方需求仍没(méi)有较(jiào)好(hǎo)的表(biǎo)现。从下游行业(yè)的开工(gōng)率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防(fáng)水需求表现稍好但占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着气温的回升(shēng)，道路施(shī)工项目逐渐启动(dòng)，预计(jì)需求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青价(jià)格(gé)波动(dòng)的主(zhǔ)要逻辑(jí)在(zài)于成本(běn)端原油，短(duǎn)期供需端(duān)矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难(nán)抵(dǐ)海(hǎi)外风(fēng)险事件以及衰退预期的(de)压力(lì)，预计原油(yóu)仍维持弱势(shì)运行。在此背景下，沥青价格也难有较(jiào)强的表现，短(duǎn)期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青(qīng)估(gū)值处于(yú)偏低位(wèi)，炼厂(chǎng)生产成本下移(yí)，沥(lì)青综合加工(gōng)利润或将有所增长。另外，沥青(qīng)总(zǒng)体库存持续累(lèi)积，但(dàn)仍(réng)处(chù)历史偏低水平，加之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工条(tiáo)件，刚(gāng)需逐(zhú)渐回(huí)暖。短期沥(lì)青期价弱势振荡，建(jiàn)议(yì)逢低做多裂解价差，中(zhōng)长(zhǎng)期需关注(zhù)沥(lì)青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个交易日(rì)，聚(jù)酯链(liàn)跌幅(fú)也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约(yuē)收盘(pán)大幅下(xià)跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨(dūn)，较假期前(qián)降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至(zhì)5950元(yuán)/吨，较假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需(xū)求(qiú)不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工(gōng)率(lǜ)下降对PTA的负反馈造成的。而假期(qī)期间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加大了成本端的跌(diē)幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产(chǎn)中大(dà)期货(huò)研究院能化组组长谢雯(wén)告诉(sù)记(jì)者，由于PTA期(qī)货(huò)跌幅扩(kuò)大(dà)，现货市场基差(chà)偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需(xū)求负(fù)反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢(màn)慢发生改变，PX与(yǔ)石(shí)脑油价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检(jiǎn)修(xiū)高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检修装(zhuāng)置(zhì)将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率(lǜ)将(jiāng)从4月(yuè)中下旬的(de)低点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回(huí)落(luò)，芳烃调油需求也(yě)不(bù)再有增量(liàng)。PX与石脑油价(jià)差(chà)在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈(yíng)亏平(píng)衡(héng)线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有(yǒu)三套共计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估(gū)值将有(yǒu)一个向下压缩的(de)过(guò)程。

　　“值得注(zhù)意(yì)的是，虽然5月(yuè)新疆(jiāng)中泰、恒力石化等有检修计划，但(dàn)由于高加工(gōng)差下装置开工较为积极，实际(jì)检修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化和(hé)英(yīng)力士重启提负，桐昆(kūn)新产(chǎn)能释放，供应有(yǒu)小幅增加(jiā)预期(qī)，叠加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升(shēng)至198万吨附近，预计5月(yuè)供需依然(rán)偏(piān)松。”福能期(qī)货能化(huà)分(fēn)析(xī)师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示(shì)，目(mù)前(qián)来看调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库存(cún)进(jìn)入4月后去化(huà)力度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而(ér)且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨的偏(piān)高(gāo)水平，有助于带动(dòng)部分(fēn)装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中检修将(jiāng)进入尾(wěi)声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应(yīng)将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修(xiū)期结束(shù)，PX开(kāi)工率回升明(míng)显，而国内部分PX装置负荷处于(yú)上(shàng)升状态(tài)，5月(yuè)PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累下价格(gé)走势偏弱。后续(xù)需(xū)关(guān)注原油价格(gé)企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实(shí)质(zhì)发(fā)生。若(ruò)原油价(jià)格企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)有改(gǎi)善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原油下(xià)跌和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能会慢慢(màn)发(fā)生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘(pán)后油价已经(jīng)企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的态势。最(zuì)大(dà)的利空因素在(zài)于PX与石(shí)脑油价差的压缩，目前两者价差仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可能演(yǎn)绎(yì)出PX、PTA近(jìn)月(yuè)合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的走势。

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