市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大(d唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥à)学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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