财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

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　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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