科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进(jìn)行调(diào)整(zhěng)，应(yīng)在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司(sī)资(zī)源，做好培育与辅导工作。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业(yè)板上(shàng)市获受(shòu)理，受理(lǐ)企业(yè)总(zǒng)量同(tóng)比减少超(chāo)过三成(chéng)。而(ér)股票发行注(zhù)册制的全面落地实施(shī)，使得部分同时满足(zú)两板上市条件的公司有观望甚(shèn)至向主(zhǔ)板流动的倾向。而当(dāng)前(qián)，科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有(yǒu)上市(shì)标(biāo)准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量(liàng)和板块特色(sè)的前提下(xià)处理好板块(kuài)公司的(de)数量与质(zhì)量之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合理的多层(céng)次资(zī)本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构(gòu)在全面实(shí)行注册制后更(gèng)加清晰(xī)，各板块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆上(shàng)市、并购重组加强了有机联系，多元(yuán)包容(róng)的上市条件对不(bù)同类型、不(bù)同成长阶段的企业上市实现全覆盖(gài)，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技(jì)”特(tè)色，科创板面向(xiàng)世界科技前沿、面向经济主战(zhàn)场(chǎng)、面向(xiàng)国家(jiā)重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发行股(gǔ)票注(zhù)册(cè)管(guǎn)理办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的(de)板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位(wèi)提出了总体要求(qiú)，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在(zài)配套业务规则中对相关板块定(dìng)位进(jìn)一(yī)步释(shì)明。需要注意的是，如(rú)果以(yǐ)模糊板块定(dìng)位与特(tè)色、减少上市(shì)标(biāo)准(zhǔn)包容性(x紫菜是不是海鲜ìng)与(yǔ)差异(yì)性(xìng)为(wèi)代价，有可能对全面注册制、多层次资本(běn)市场为不同类(lèi)型的上市企业提供(gōng)符合自身特(tè)点(diǎn)的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体差异(yì)带来模(mó)糊，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其他板块的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲(chōng)突并降低注册(cè)制(zhì)的效率和优势，还(hái)有可能给横向错位(wèi)竞争、差异发展(zhǎn)、协(xié)同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互补(bǔ)充、互为促进的多层(céng)次资本市场体系(xì)带来(lái)一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高集中度以及引致的集群、集(jí)聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创(chuàng)板突(tū)出“硬(yìng)科(kē)技”特色，重点支持新一代信息(xī)技(jì)术、高端装备、新材料等高新技术产业和战(zhàn)略性新兴(xīng)产业，因此科创板上市(shì)公司主(zhǔ)要(yào)都是符(fú)合国家战略、突破关键核心技术、市场认(rèn)可度高的科技创新(xīn)企(qǐ)业(yè)。行(xíng)业集中度高，会自然而然地带来横向(xiàng)同行的集群(qún)效应、纵向(xiàng)上下(xià)游的(de)集聚效应(yīng)、功能型平(píng)台的集成效(xiào)应，有利于企(qǐ)业(yè)共同提(tí)升与发展(zhǎn)、更(gèng)快做大做强，有利于逐步形成(chéng)集成(chéng)电路、生物医(yī)药等多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标(biāo)杆(gān)性特色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创(chuàng)板特色标准要(yào)求的拟上市(shì)公司的角度来看，科创板(bǎn)不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强化(huà)和强调企业成长性、研发(fā)投(tóu)入、自(zì)主创新能力、估(gū)值等指(zhǐ)标的独(dú)有(yǒu)特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上(shàng)市企业营收、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要求(qiú)，不再“净(jìng)利润至上”，提升了资本市场(chǎng)对创新经(jīng)济的(de)包容度。可以说，设立科(kē)创(chuàng)板的出(chū)发点或定位正是为创新企业特别是硬科(kē)技(jì)企业的成长赋能，即通过(guò)市场(chǎng)机制实现资(zī)产定价、资源配置和资本流(liú)动的高效率，提(tí)升企业的公司治(zhì)理和运营管理水平。这使得科(kē)创板(bǎn)能(néng)更加快速地协助资本直(zhí)达实体经(jīng)济，支持企(qǐ)业创新、激发经济活力、加快实施(shī)创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心技术的优秀科技企业(yè)和顺(shùn)应“双循(xún)环”的优秀创新创业企业快速推向(xiàng)资(zī)本(běn)市场，获(huò)得包括机构投(tóu)资者与个人投资(zī)者的认同与助力，进而提供更完整、更全面(miàn)、更优(yōu)质的金融支持，有效提(tí)升创新载体的(de)生机与资(zī)本市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创板公(gōng)司研发(fā)投入与营业收(shōu)入之比(bǐ)、研发人员占公司人(rén)员总数(shù)之(zhī)比、平(píng)均发明专利(lì)数(shù)量(liàng)等均高于其他市场板块。应(yīng)当注意的(de)是(shì)，如果科创板的扩容改变了(le)前述(shù)的(de)功能定位与个体特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差异(yì)性、可(kě)得(dé)性(xìng)、市场导向性，还可能影响到科创板联系和连接特紫菜是不是海鲜定(dìng)行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和具有与之相应的(de)知(zhī)识、经验(yàn)、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资(zī)者，影响到特定(dìng)市场与板块的价格发现功能、价值投资理念和(hé)整体(tǐ)抗风险能力。综上(shàng)所(suǒ)述，科(kē)创板不必急于(yú)“跑(pǎo)步(bù)”扩容(róng)。

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