随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其(qí)他地(dì)区(qū)，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shìc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算)大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度(dù)供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明(míng)显。

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