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　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)的一(yī)个储油设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网络上(shàng)曝光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导致储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市(shì)长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶(yé)夫(fū)在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和(hé)救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地(dì)方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防(fáng)员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无(wú)人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着(zhe)国内餐饮行业(yè)的(de)逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的(de)销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司(sī)主要(yào)原材(cái)料的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季(jì)度公司(sī)主要原(yuán)材料成本低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利(lì)率提(tí)升共同推(tuī)动了(le)厨(chú)房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商数(shù)量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供(gōng)应(yīng)学生(shēng)餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非(fēi)经常性(xìng)损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套(tào)期保(bǎo)值操作未完全满足套期(qī)会计要求的衍生金(jīn)融工具(jù)损(sǔn)益的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经(jīng)常性(xìng)损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货套期保值(zhí)业务的(de)公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科(kē)技(jì)产品的销(xiāo)量有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市(shì)场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一(yī)定(dìng)的(de)利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全(quán)一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度(dù)报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预计二(èr)季度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材(cái)料(liào)价格下降(jiàng)”是道(dào)道全业绩(jì)出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历(lì)史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例(lì)外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动道(dào)道(dào)全的(de)包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主(zhǔ)推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)的(de)投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要原因是(shì)主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用主要(yào)原料的国际交易价格呈(chéng)现出回(huí)落走(zǒu)势，受船期和现货到厂(chǎng)的(de)时(shí)间影响(xi电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后(hòu)于(yú)2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回(huí)落趋势，对(duì)其一季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈(yíng)有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基地。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及多(duō)地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商对(duì)道道(dào)全今(jīn)年业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局与(yǔ)趋(qū)势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料供给预(yù)计(jì)将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包(bāo)装食(shí)用(yòng)植(zhí)物油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健(jiàn)康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉(sù)记者(zhě)，在原料(liào)供应端(duān)，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行(xíng)周期，而(ér)且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的(de)多元及(jí)宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的(de)成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端(duān)均有不确定性(xìng)，盘(pán)面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力从进口成本(běn)端为油脂(zhī)油料市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还(hái)是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出(chū)了市(shì)场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士认(rèn)为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的走势(shì)也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出(chū)口潜力大(dà)大(dà)增加。此(cǐ)外，继(jì)续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背景下，国内(nèi)后期(qī)面(miàn)临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大(dà)。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库(kù)存(cún)处(chù)于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油脂(zhī)价(jià)差缩小格局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说。

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