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果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经济衰退的(de)不确定性(xìng)等(děng)因(yīn)素(sù)均(jūn)有(yǒu)望对金(jīn)价(jià)形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续(xù)提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，预期(qī)国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下(xià)游零(líng)售环(huán)节同样拥(y果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的ōng)有(yǒu)较高的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相(xiā果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的ng)关企业通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优(yōu)化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的(de)集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过了30％。