近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)119出警收费吗 119出警收费标准是多少美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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